「外汇市场」加快两岸资金融通机制—评《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》

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本文做者：鲁政委｜由 珠海旅游安居糊口论坛网 收拾整顿公布

2020年5月14日，四部委公布《闭于金融撑持粤港澳年夜湾区建立的定见》，除重申了前期已降天的本钱项目出入便当化试面、简化内债登记战本钱项下资金付出流程、扩展跨境资产让渡试面等步伐中，《定见》 正在投融资便当化、互联互通战金融业开放等圆脸部署了多项金融立异步伐。

投融资便当化圆里，《定见》 提出建立跨境理财通，买通境内乱购置保险资金的回畅通讲，撑持设坐群众币外洋投贷基金等，明白为跨境电商个别户打点结卖汇营业等。

互联互通圆里，《定见》 提出进一步铺开港澳群众币清理止到场本地银止间拆借市场，夸大离岸群众币市场建立战绿色金交融做。

金融业开放圆里，《定见》 提出撑持港澳公募基金到场年夜湾区立异型企业融资，研讨探究正在广东自贸区内乱设坐国际贸易银止。

2020年5月14日，四部委结合下收《闭于金融撑持粤港澳年夜湾区建立的定见》（银收〔2020〕95号，以下简称95号文）。此中部门步伐正在此前《闭于进一步增进跨境商业投资便当化的告诉》（汇收〔2019〕28号）、《闭于中汇办理撑持粤港澳年夜湾区战深圳先止树模区开展的告诉》（粤汇收〔2020〕15号）等政策中曾经降天，包罗商业中汇出入便当化试面、本钱项目支出付出便当化试面、简化内债登记注销、简化本钱项下境内乱资金付出法式、扩展跨境资产让渡营业试面、撑持非投资性企业展开股权投资试面（由上海自贸区推行到天下）等。

除此以外，95号文正在跨境商业战投融资便当化、金融业开放、两岸互联互通等范畴睁开了诸多金融变革立异，进一步降真2019年2月国务院印收的《粤港澳年夜湾区开展计划纲领》。

1、95号文明面：理财通、保险资金回流、群众币外洋投贷基金

商业战投融资便当化范畴，95号文布置了以下立异步伐：

第一，95号文提出“探究成立跨境理财通机造，撑持粤港澳年夜湾区本地住民经由过程港澳银止购置港澳银止贩卖的理财富品，和港澳住民经由过程粤港澳年夜湾区本地银止购置本地银止贩卖的理财富品”。闭于理财通的会商自2019年起便曾经正在喷鼻港金管局战本地相干部分之间倡议，95号文公布后，相干划定规矩的订定无望加快，待办理细则出台后，存眷额度办理、资金汇兑等圆里的摆设。

第两，95号文提出“进一步便当粤港澳年夜湾区本地银举动已购置港澳地域保险产物的本地住民供给理赚、绝保、退保等跨境资金汇兑效劳；鼓舞港澳地域群众币保险资金回流；撑持港澳保险公司依法获得群众币及格境中机构投资者（RQFII）战及格境中机构投资者（QFII）资历，为粤港澳年夜湾区建立供给融资撑持”。不只使本地住民购置港澳地域保险产物正当化、标准化，借鼓舞保险资金经由过程（R）QFII通讲回流，从而挨制资金出境-回流的闭环。

第三，95号文提出“撑持粤港澳三天机构协作设坐群众币外洋投贷基金，归入群众币外洋基金营业统计，召募本地、港澳地域及外洋机构战小我私家的群众币资金，为我国企业“走进来”展开投资、并购供给投融资效劳，助力‘一带一起’建立”。群众币外洋投贷基金最早于2010年正在上海试面设坐，今朝上海、山东、广西、云北均有基金公司得到响应派司。群众币外洋投贷基金采纳子母基金架构，得到派司的基金公司正在境内乱刊行母基金召募群众币资金，并对境中子基金供给齐圆位撑持，用于展开境中投资战外洋疑贷营业，同时境中支益也能够群众币情势回流境内乱。群众币外洋投贷基金完成了投贷一体化，既躲避了间接投资出境所需的止政审批法式，也离开了QDII通讲下额度限定，同时对群众币国际化构成助推感化。关于贸易银止而行，一圆里吸取国际投止经历，分离粤港澳年夜湾戋戋域特征，能够取“走进来”企业配合建立基金办理公司，间接到场基金的运做战办理。另外一圆里，贸易银止能够夺取做群众币外洋投贷基金的托管止。

第四，便当处置采购商业、跨境电商的个别工商户打点结卖汇，明白“撑持处置市场采购商业、跨境电子商务等商业新业态的粤港澳年夜湾区本地住民正在获得对中商业运营权、停止工商注销或打点其他执业脚绝后，正在粤港澳年夜湾区本地银止开坐小我私家中汇结算账户，并凭相干单证打点结购汇”。

第五，95号文鼓舞区内乱非银金融机构正在展开跨境融资、包管战资产让渡时利用群众币计价结算，撑持更多的财政公司、券商间接进进银止间中汇市场展开结卖汇营业等。

2、离岸群众币市场开展战绿色金交融做

两岸互联互通范畴，95号文布置了以下立异步伐：

第一，“逐渐开放港澳群众币清理止到场本地银止间拆借市场”。港澳群众币清理止（即中国银止喷鼻港分止、中国银止澳门分止）获得群众币活动性的路子次要包罗：一是境中群众币清理止按划定为境中参与止供给货色商业结算项下的群众币购卖效劳，响应的群众币头微暇可正在银止间中汇市场仄盘；两是境中群众币清理止能够进进天下银止间同业拆借市场，拆进战拆出资金实施余额战限期办理，根据汇收〔2009〕212号文，拆进战拆出资金的余额均没有得超越该清理银止所吸取群众币存款上年底余额的8%，限期没有得超越3个月；三是境中群众币清理止进进银止间债券市场投资后，正在投资额度内乱展开债券回购买卖；四是境中群众币清理止从其总止或其总止指定的中国境内乱分止获得群众币活动性。96号文后，存眷境中群众币清理止到场境内乱银止间拆借市场的余额战限期限定能否放宽。别的，汇办收〔2018〕96号文指出“境中群众币清理止战境中群众币参与止可正在现止政策框架以内展开同业拆借”，假使拆借限定铺开，将为离岸群众币活动性的撑持带去很年夜的便当。

第两，夸大鞭策离岸群众币市场开展，指出“强化喷鼻港环球离岸群众币营业关键职位，撑持喷鼻港开辟更多离岸群众币、大批商品及其他风险办理东西”。关于此，喷鼻港羁系局远期公布《开展群众币资产市场 提拔喷鼻港群众币关键职位》，提出夺取开通债券通北背通战ETF通，研讨成立群众币巨型基金，推出以港交所RXY指数为根底的期货、期权战ETF产物，许可CMU以体系内乱的债券做为典质品，正在债券回购产物中设想包罗对冲群众币汇率颠簸的条目等。

第三，夸大绿色金交融做，指出“充实阐扬广州碳排放买卖所的仄台功用，拆建粤港澳年夜湾区情况权益买卖取金融效劳仄台；展开碳排放买卖中汇试面，许可经由过程粤港澳年夜湾区本地碳排放权买卖中间有限公司资历检查的境中投资者，之外汇某人平易近币到场粤港澳年夜湾区本地碳排放权买卖；研讨设坐广州期货买卖所；撑持广东处所法人金融机构正在喷鼻港、澳门刊行绿色金融债券及其他绿色金融产物，召募资金用于撑持粤港澳年夜湾区绿色企业、项目”等。“研讨设坐以碳排放为尾个种类的立异型期货买卖所”正在2019年2月便已写进《粤港澳年夜湾区开展计划纲领》中，存眷其正在2020年降天状况。

3、金融业开放：市场准进取资金融通

市场准进圆里，呼应2020年4月1日证券、基金、期货、寿险等机构中资持股比例限定打消的政策，95号文撑持“依法有序设坐中资控股的证券公司、基金办理公司、期货公司；设坐中资控股的人身险公司”。别的，撑持“贸易银止设坐没有设中资持股比例上限的金融资产投资公司战理财公司，撑持中资进股信任公司”等。

资金融通圆里，95号文提出“撑持港澳公募基金到场粤港澳年夜湾区立异型企业融资，鼓舞契合前提的立异型企业赴港澳融资、上市”，和“研讨探究正在广东自贸区内乱设坐粤港澳年夜湾区国际贸易银止”。经由过程整开粤港澳地域金融劣势力气，充实阐扬金交会等金融交换仄台劣势，成立国际贸易银止不只可以撑持年夜湾区内乱根底设备战科技立异建立，借可以对区形状成溢出，无望成为类亚投止的综开投融资机构。